(资料图片仅供参考)
中银国际证券股份有限公司陈浩武,林祁桢近期对万年青进行研究并发布了研究报告《上半年区域需求偏弱，基建发力、景气回升下半年业绩具备弹性》，本报告对万年青给出买入评级，当前股价为10.12元。
万年青(000789) 公司于8月19日发布2022年中报，上半年营收58.4亿元，同减1.8%；归母净利4.9亿元，同减40.5%；经营活动现金流净流出0.82亿元。考虑区域景气度现回升，下半年基建发力、地产复苏可能，维持公司买入评级。 支撑评级的要点 Q2营收同比略减，归母净利承压：上半年公司营收58.4亿元，同减1.8%，归母净利4.9亿元，同减40.5%；单二季度营收31.1亿元，同减4.1%；归母净利2.8亿元，同减43.7%。二季度公司经营活动现金流净流出0.82亿元，主要系公司销售商品、提供劳务收到的现金同比下降所致。 区域需求偏弱，压制行业景气度：上半年江西省需求偏弱，受地产调控累积效应，2022年以来区域房屋新开工面积持续下滑，4-6月份，ttm口径下新开工面积分别同减8.9%、21%、24.7%，降幅明显，对水泥需求形成压制。Q2区域磨机开工率维持低位，库容比维持较高水平。 下半年基建持续发力，业绩具备弹性：6月以来，江西省发力交通、水利，以项目为抓手落实稳增长。在此影响下，区域水泥景气度有所改善，库容比下降，开工率上升，熟料价格连续4周调涨，水泥需求有望在基建施工发力下得到支撑，下半年公司业绩具备弹性。也有助于公司降低能耗，实现高质量发展。 估值 上半年公司业绩承压，但考虑到江西省基建项目持续发力使公司下半年业绩具备弹性，我们部分调整盈利预测。预计2022-2024年公司收入为139.8、148.1、159.5亿元；归母净利分别为12.6、14.9、16.8亿元；EPS为1.58、1.86、2.10元。维持公司买入评级。 评级面临的主要风险 煤价持续上升，基建投资增速不及预期，地产开工持续低迷。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券濮阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.11%，其预测2022年度归属净利润为盈利17.21亿，根据现价换算的预测PE为4.69。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为11.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，万年青(000789)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标4星，综合指标4星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)
由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
营业执照公示信息