百诚医药：中融基金于2月9日调研我司

2022年2月10日百诚医药(301096)发布公告称：中融基金陈浩 杜伟 冯琪 甘传琦 潘天奇 刘柏川 赵睿于2022年2月9日调研我司。

　　本次调研主要内容：

　　问：百诚的核心优势体现在哪些方面?

　　答：临床前药学研究方面，公司自创立以来高度重视研发平台化建设，凭借多年的积累和研发投入，创建了创新药研发、仿制药及一致性评价药学研究、BE/PK研究、包材相容性研究等平台，深入布局吸入制剂、透皮制剂、缓控释制剂、细粒剂等高端制剂领域，形成了较强的核心技术优势，为公司药品研发业务的快速发展提供了有力的支撑。生物等效性试验(BE)方面，公司与温州医科大学第二附属医院、东阳市横店医院建立了战略合作关系。相较于杭州同等级医院，成本较低。大型医疗机构通常门诊量、手术量较大，资源紧张，且在临床试验方面更关注创新药领域，承做BE临床试验的动力不足，因此难以为BE临床试验安排足够的场地与人员。而温州医科大学附属第二医院、东阳市横店医院由于与百诚医药建立了战略合作关系，可以自百诚医药获得数量较多的临床试验项目，投资回报稳定，并且专门建立了BE临床试验基地，能充分调动临床试验设施设备及人员资源，全力推进开展BE试验，保证BE试验的质量和项目进度。

　　问：集采对公司的影响

　　答：目前带量采购已常态化，已中标药品的采购周期为1-3年，后续新通过一致性评价或者视同一致性评价药品品种依然有机会参与国家集中采购并中标。带量采购一般选取通过一致性评价或者视同通过一致性评价仿制药对应的通用名药品。此外，随着一致性评价的逐步推进，参与集采的厂家数量逐渐增加，相应的集采规则中，最多中标企业数也从1家最多可以增加到10家，这有利于保障药品供应，同时鼓励企业推进一致性评价和投资新的仿制药开发业务。集中采购推行后，许多医药销售公司及医药代表受到较大的冲击，但由于MAH制度的实行，让产品的所有权得到明确并实现可市场交易的价值，使得医药销售公司及医药代表成为药品研发投资主体，投资开发新的仿制药品种，拓宽了CRO业务涵盖的服务对象。新成立的医药研发投资企业自身并无研发能力，团队人员精简，更追求效率，通常会选择合同研发外包的方式，将药品研发外包给专业的研发机构，从而极大加速CRO行业的发展。

　　问：公司在受托研发和自主研发技术成果转化业务中享有权益的项目情况

　　答：公司以医药技术研发为核心，接受客户委托提供医药研发外包服务和自主研发技术成果转化，目前收入主要来源于受托研发服务和研发技术成果转化。公司根据项目不同分为无销售权益分享和有销售权益分享。无销售权益分享为产品权利全额转让，有销售权益分享为基础合同价格和在未来产品上市后的销售分成。2021年1-6月，公司自花园药业获得缬沙坦氨氯地平片权益分成1,262.16万元(含税)，类似的有与花园药业合作的缬沙坦氨氯地平片、草酸艾司西酞普兰片、氨氯地平阿托伐他汀钙片、多巴丝肼片，与安徽长江药业有限公司合作的呋塞米注射液，浙江奥托康制药集团股份有限公司合作的硫唑嘌呤片。

　　百诚医药主营业务：公司是一家以药学研究为核心的综合性医药技术研发企业,采取“受托研发服务+研发技术成果转化”双线发展战略,主要为各类制药企业、医药研发投资企业提供药物研发服务及研发技术成果转化

　　百诚医药2021三季报显示，公司主营收入2.22亿元，同比上升77.4%；归母净利润6451.88万元，同比上升208.88%；扣非净利润6323.19万元，同比上升158.1%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入8104.34万元，同比上升83.45%；单季度归母净利润2356.93万元，同比上升215.63%；单季度扣非净利润2329.61万元，同比上升187.05%；负债率54.83%，投资收益-34.21万元，财务费用117.74万元，毛利率67.34%。

　　该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为115.56。近3个月融资净流入362.74万，融资余额增加；融券净流出9964.21万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，百诚医药(301096)好公司评级为3星，好价格评级为0.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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