锂电又崩了！10倍大牛股永兴材料跌停，什么信号？

今天，2021年最火的新能源赛道继续滑落。其中，10倍大牛股永兴材料跌停；2000亿市值的龙头亿纬锂能暴跌近8%；万亿大龙头宁德时代盘中还一度跌超4%；比亚迪跌近5%；天齐锂业跌近6%，长城汽车、恩捷股份等纷纷大跌。

　　这种调整，不由得让人想起去年春季后白酒等抱团股的瓦解，那么锂电这一波震荡调整还要进行多久？

　　业绩或不及预期

　　一边是锂电板块的下跌，另一边是锂电原材料的价格不断走高。这种现象可谓是：一半海水，一半火焰。

　　近期，锂电原材料价格走势只能用“疯狂”二字形容。据悉，磷酸铁锂电池原材料碳酸锂的价格已突破了35万元/吨，而这一材料的价格在2020年11月份仅为4万元/吨，也就是一年多时间涨了8倍多。

　　上海钢联发布数据显示，今日部分锂电材料报价再度上涨，电解钴涨1000元/吨；金属锂涨40000元/吨；氢氧化锂涨5500-7000元/吨。

　　但是与锂电价格持续走高不同的是，二级市场上锂电材料企业的股价却跌跌不休，亿纬锂能在跌，天齐锂业也在跌。

　　值得一提的是，今日跌停的永兴材料，昨日晚间还发布公告称，预计2021年净利润8.72亿元-9.24亿元，同比增长238%-258%。为什么永兴材料去年净利润预增，今日股价还会跌停呢？

　　单看这个业绩确实是相当亮眼，但其股价自2020年年底至今已涨近10倍，只能说是勉强的符合机构的预期。还有近期发布2021年业绩预报的其他锂电产业链公司，虽然普遍都是盈利翻倍，但是大都是不及机构预期，或者勉强符合机构预期。

　　这主要是因为，2021年永兴材料股价的上涨主要是得益于原材料价格的走高，但是这也是在吞噬中下游企业的利润，这种局面其实很难长期持续。因为这个行业若一直将利润偏向于原材料这个方向，那么中下游的需求将会受到压制。

　　那么锂电产业链公司的业绩不及预期，或许是此番调整的主因之一。锂电作为新能源板块“最炙手可热”的题材之一，遭遇了大幅度的回调，情绪使然带崩了整个新能源板块。

　　不过，有业内人士指出，电池厂商和整车厂的毛利预期将发生变化，业绩拐点很可能将出现在2022年上半年。

　　伍德麦肯兹电池原材料研究主管Gavin Montgomery表示，锂价格不太可能像前几轮周期那样暴跌，未来几年将进入锂定价的新时代，因为需求增长将非常强劲。

　　需求分歧

　　此番新能源板块下跌或还跟新能源补贴的退坡有关。

　　2021年的最后一天，财政部、工业和信息化部、科技部以及发展改革委等四部委联合发文称，2022年的新能源汽车补贴标准是在2021年基础上退坡30%，到2023年12月31日后上牌的新能源汽车，将不再给予国家补贴。

　　补贴的退坡，这也意味着新能源车的成本压力将增大，而为了缓解这个压力，车企只能提价，这样一来，消费者的购车成本就增加了。

　　消费者的购车成本增加，势必会新能源汽车的需求量产生一定的影响，因此市场受此消息的影响一直处于调整之中。

　　不过，需要指出的是，补贴的退坡或是在预料之中的。从2020年开始到2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%，这也给车企留出了充分的时间。

　　此外，补贴规模从原来的预期的200万辆放开上限，政策延续减少抢补担忧。

　　虽然这个利空是预料之中的，但是对行业还是有不少影响的，市场主要是担心受此政策的影响，新能源汽车的需求或达不到预期，才有了近期新能源相关概念股的回调。

　　估值较高

　　回顾近期新能源板块的表现，归根到底还是估值较高。此次回调之前，新能源板块的涨幅过大，新能源主题指数近三年来涨幅接近3倍，远远跑赢同期沪深300。

　　其中，宁德时代、比亚迪涨幅超过450%；隆基股份、恩捷股份涨幅接近400%；亿纬锂能、赣锋锂业、晶盛机电等涨幅超过300%；天赐材料涨幅超过8倍；阳光电源涨幅接近13倍；锦浪科技涨幅更是超过15倍。

　　这个也很好理解，股价看的是长远的预期，这些个股经历了此前的上涨，估值也相对过高，继续拔估值的空间不大，要提高估值，只能通过提高新能源的“核心竞争力”才能实现。

　　而从历史表现来看，一旦市场在某一赛道或板块达成普遍共识，反转可能就不远了。如2020年初公募基金的经理们带头“买醉”，把白酒推向了历史巅峰。结果是，农历春节回来后直接闷杀。

　　因此，新能源板块此轮也属于行情的轮动、杀估值现象，毕竟花无百日红。

　　后市如何？

　　开年以来，新能源板块连续的杀跌，让不少投资者回想到去年春节过后，白酒等抱团股瞬间瓦解，那么新能源板块后市会怎么样？

　　消息面上，近日国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》提出，扩大优质运输服务供给，积极建设城际充电网络和高速公路服务区快充站配套设施。

　　事实上，近年来得益于政策的支持，我国新能源乘用车市场保持强势增长的态势。据中国汽车工业协会统计分析，2021年新能源汽车成为汽车行业最大亮点，连续7年销量全球第一。2021年12月新能源汽车市场渗透率达到19.1%。

　　中汽协还预计2022年新能源汽车销量将为500万辆，同比增长或达到47%。

　　展望未来，华鑫证券表示，电动车与储能将驱动锂电池行业进入中长期成长通道，从产业周期及投资属性分析，预计燃料电池行业仍会表现出较强的投资机会。而基于锂电池为核心部件的电动车与储能产业链有望走出持续的高成长性，仍会是板块投资的重中之重。

　　总结来说，新能源汽车长期的投资方向不会发生改变。伴随汽车行业电动化转型的脚步，整个大盘所蕴藏的机会，只增不减。新能源车相关概念股“由绿转红”，也只是时间问题。