金禾实业：2021年业绩和营收创历史新高

金禾实业(002597.SZ)今日公布的2021年年报显示，该公司2021年营业收入和净利润创下历史新高。金禾实业的业绩突飞猛进特别体现在，该公司的营业收入和净利润每个季度环比快速增长，同比更高速的增长率上。
金禾实业业绩加速度增长
金禾实业今天公布的2021年年报显示，该公司去年实现营业收入58.45亿元，实现归属于母公司的净利润为11.77亿元，实现归属于母公司扣非后净利润9.95亿元。这三大指标都创下金禾实业历年来最高值。其中营收较上年同期上涨59.44%；归属于上市公司股东净利润较上年同期上涨63.82% 。
在金禾实业2021年业绩预告以及披露过程中有一个喜剧性的细节，从今年1月1日发布的业绩预告，到3月11日的业绩快报，最后到今天公布的2021年年报，金禾实业净利润数据一次更比一次高。最早公布的业绩预告中，预计去年金禾实业归属于母公司净利润为9.3亿元-11.5亿元。到3月11日披露的业绩快报突破了预告中的业绩上限，预计为11.68亿元。到今天公布的年报数据显示，金禾实业2021年实现的归属于母公司净利润较快报再度上升，实际数据为11.77亿元。

时间	一季度	二季度	三季度	四季度
营业收入	11.37亿	13.37亿	15.45亿	18.16亿
归属于母公司的净利润	2.1亿	2.29亿	2.74亿	4.64亿
净利润同比增幅	38.16%	11.7%	55.68%	150.81%

如上表所述，金禾实业2021年全年业绩表现都想当出色，比如第一季度归属于母公司的净利润2.1亿元，就比上一年同期增长38.16%。此后，三季度金禾实业净利润增速再度提速，到第四季度这种加速增长态势达到最高潮。去年第四季度，金禾实业单季度营业收入高达18.16亿元，实现归属于母公司的净利润4.64亿元，较上一年同期增长幅度为150.81%。
从上述表格可见，金禾实业的优秀不仅表现在同比高增速上，还体现在营业收入和净利润都在逐季快速增长上。按季度算，每个季度营业收入都比上一季度增长2亿元左右，净利润也逐季攀升。到了四季度，单季度净利润环比增幅达到66%。这种环比高增幅，此前通常只有在互联网企业的黄金时期才能见到。
量价齐升创业绩新高
金禾实业是我国乃至全球的甜味剂龙头企业，其主营业务分别是化工产品及甜味剂产品安赛蜜和三氯蔗糖。截至去年年底，金禾实业年产1.2万吨安赛蜜产能和8000吨三氯蔗糖产能，二者全球产能占比分别为60%和50%。
金禾实业利润的贡献有较大部分贡献是受益于产品涨价。2021年金禾实业大宗化学品业务和甜味剂产品都有着较明显的价格上涨。2021年大宗商品景气向上，公司主营产品三聚氰胺和碳酸氢铵价格大幅上涨，全年分别上涨44.64%和49.81%，硝酸、甲醛和双氧水价格年中最高分别达到2979元/吨、2065元/吨和1748元/吨。甜味剂产品中，安赛蜜价格最高上涨到9.5万元/吨，三氯蔗糖价格更是创下48万元/吨高价。
去年年内金禾实业在年内新增产能逐步投产“巧遇”了价格上涨。去年年内最重要的投产项目就是三氯蔗糖5000吨年产能投产并逐步达产，使得该公司三氯蔗糖产能从3000吨一举达到8000吨。据国信证 券研究报告透露，因为政策因素，三氯蔗糖产品预计今后一段时间都难以出现较大新增产能，预计能够维持较好的竞争格局。也就是预计三氯蔗糖在2022年满产后能够更多地为金禾实业贡献业绩。2021年金禾实业新增产能还包括甲乙基麦芽酚5000吨产能，根据公司年报显示，该项目目前已进入试生产状态。去年年内，金禾实业新建成项目还包括年产4500吨佳乐麝香溶液、1000吨呋喃铵盐项目。这些新项目预计能够在2022年作出更好产能贡献。
布局新一代代糖
值得强调的是，金禾实业2021年净利润大幅增长的同时，研发投入也在大幅增加。去年该公司研发费用为1.83亿元，较上一年度的1.2亿元增加了51.88%。
年报显示，金禾实业在进一步开发生物基技术以及关联产业链，在积极寻求在生物发酵、合成领域的突破。金禾实业董事长杨乐今年2月在接受媒体专访时介绍，作为安赛蜜、三氯蔗糖两大代糖产品全球龙头企业，金禾实业没有安于现状，还在积极探索和布局最新一代代糖产品——阿洛酮糖。阿洛酮糖在实验中被发现能改善糖尿病症状，在欧美地区受到追捧。该代糖在应用中，因为能发生美拉德反应，可以替代烘焙类食品用糖。
据介绍，预计今年4月，金禾将投产1500吨左右的阿洛酮糖中试线，由于该产品国内尚未批准使用，故主要向欧美国家出口。