洁雅股份:信达证券、丰岭资本等21家机构于1月13日调研我司

来源:证券之星原创 发布:2022-01-15 09:04:22
2022年1月13日洁雅股份(301108)发布公告称:信达证券汲肖飞、丰岭资本李浩田、信诚基金邹伟、建投资管易杰锋、信达澳银马绮雯、华富基金聂嘉雯、兴业全球基金余喜洋、富国基金林浩祥、长城基金刘疆、睿亿投资黄昊、北京衍航研究彭纬、华商基金常宁、长盛基金赵楠、光大保德信唐钰蔚、工银瑞信基金盛震山、观富资产唐天、东方基金邵子馨、万家基金王晨曦、中融基金陈方园、融通基金容杰、长信基金祝昱丰于2022年1月13日调研我司。

  本次调研主要内容:

  问:公司湿巾类产品的产能如何?产品单价及毛利率?市占率如何?

  答:截至2020年末,公司湿巾类产品的产能约为80.67亿片/年。产品单价受产品种类、原材料无纺布的克重、粘胶和涤纶成分配比、溶液配方、包装方式(塑料桶装、包装膜袋装)、包装规格等方面的影响,婴儿类湿巾的单价约为5-6元/百片,医用及抗菌消毒系列湿巾的单价约为6-8元/百片,详情可参照公司招股说明书。2018至2021年1-6月主营业务毛利率分别为34.14%、36.49%、37.55%、33.52%。根据中国造纸协会生活用纸专业委员会统计数据,2015-2017年,公司位列全国湿巾出口量排名第2位、第3位、第3位。2017年至2020年,公司位列全国擦拭巾/湿巾生产商和品牌(主要按销售额综合排序)第3位、第5位、第5位、第6位。2020年擦拭巾工厂销售额总计约226.4亿元,排名前10位擦拭巾生产商的销售额约为总销售额的36.8%(2019年约为30.2%),市场集中度比上年有所提高。公司在全国擦拭巾生产商和品牌中具有一定规模和竞争优势。

  问:怎样才能成为客户的供应商,有哪些技术壁垒?

  答:公司主要客户多为世界知名企业,对产品质量要求较高,普遍建立了合格供应商认证体系,相关认证时间长、维度广、标准高、过程复杂。合格供应商认证主要是从法律风险评估、产品风险评估、环境、健康和安全体系、生产研发能力、供应链管理等方面对公司进行全面审核和评估。通常情况下,只有资质完备、产品开发能力强、生产规模大、具备一定资金实力的厂商才能符合相关合格供应商筛选标准。湿巾行业技术含量较高,主要的核心技术体现在溶液配方等方面。溶液配方所涉专业领域涵盖日用化学、高分子材料学、分析化学、无机化学、微生物学、毒理学、微生物与生化药学等多学科,对专业技术要求的广度和深度较高。

  问:利洁时宣传其消毒湿巾产品可以杀灭新冠病毒?国内同行的消毒产品可以杀灭新冠病毒吗?

  答:公司主要为利洁时、高乐氏和Woolworths生产消毒湿巾。利洁时在其旗下品牌“lysol”消毒湿巾产品的外观上标注可以杀灭新冠病毒COVID-19。国内同行的消毒产品是否能杀灭新冠病毒,是需要做相关检测的。

  问:公司代工的国内湿巾品牌有哪些?

  答:公司代工的国内主要湿巾品牌为贝咖实业旗下的Babycare。

  问:2021年(或前三季度)全年的销售情况?消毒湿巾订单金额大概有多少?对2022年公司消毒类湿巾订单的预期如何?

  答:2021年前三季度主营业务销售额约为8亿元,其中医用及抗菌消毒系列湿巾销售额约为4.9亿元。2021年全年的经营数据请关注公司后期的公告。消毒类湿巾订单因受海运和美国市场需求的影响,不确定因素还很多,暂时不太好预估。

  问:公司主要客户一般有几家供应商?公司占主要客户利洁时,Woolworths等采购额占比大概有多少?

  答:利洁时在国内消毒湿巾的供应商除了洁雅股份还有其他公司,具体占比没有相关数据;Woolworths和强生等客户同类产品基本上都是在公司采购。

  问:公司主要客户在北美的代工厂有哪些?公司与海外代工厂的竞争优势?

  答:主要代工厂有Nice-Pak和Rockline等。公司秉承“诚信、和谐、创新、卓越”的企业经营理念,通过多年潜心贯注于湿巾市场的开拓发展与经验积累,在技术研发、质量控制、客户资源、产品种类等各方面形成了自身显著的核心竞争优势。

  问:公司以美国市场为主,对欧洲,大洋洲等区域客户拓展计划如何?

  答:公司主要采取参加展会、主动拓展、客户介绍等多种方式积极拓展销售渠道,不断开发新客户,具体如下:(1)参加展会:通过参加广交会等大型进出口展览会、交易会等方式积极尝试接触、拓展新客户;(2)主动拓展:公司销售人员主动联系并接洽各大主流湿巾品牌商并持续尝试匹配其合作需求;(3)客户介绍:公司在湿巾行业内深耕二十多年,积累了良好口碑,获得业内客户广泛认可,部分客户通过现有客户推荐,接洽公司商谈合作。未来公司将凭借其先进的技术工艺、优质的产品质量和良好的企业信誉,继续拓展新客户,开发更多种类产品,以良好业绩回馈资本市场。

  问:公司2021年前3季度业绩增长速度比较快,您对诺邦股份和金春股份2021年的业绩怎样看待?2021年无纺布价格对公司有什么影响?

  答:诺邦股份和金春股份主营业务为无纺布,是公司的上游供应商,其2021年业绩受市场供求关系的影响。具体业绩情况需要关注他们公司的公开信息。公司主要原材料为无纺布、包装材料和溶液原料等,其中无纺布占原材料采购总额的50%左右。上游原材料的价格变动会直接影响到公司的盈利水平。

  问:公司产品的定价方式是怎样?

  答:公司产品定价会综合考虑原材料价格、人员薪酬、生产工艺复杂程度、市场供需状况、业务模式等因素,保证公司的合理毛利。公司与主要客户均建立了长期稳定的合作关系,具有较好的议价能力。同时,在原材料价格和汇率出现波动的时候,公司跟客户还有相应的调价机制。

  问:国内市场的拓展计划?是否考虑过和客户一起做市场推广?

  答:公司主要的国内客户是贝咖实业(Babycare)。很多投资者关注公司的自有品牌,公司目前的优势在制造端。未来,随着我国湿巾行业的快速发展及湿巾产品的不断普及,公司将会适时调整发展战略,加强自主品牌和销售渠道的推广建设,推动公司实现“ODM/OEM和自主品牌双轮驱动”的发展模式,进一步扩大产能、延伸公司的产品线,继续深化以湿巾类产品为核心业务的专业化布局。

  问:公司募投项目的产能和达产后的后续情况?

  答:截至2020年末,公司湿巾生产能力约为80.67亿片/年。募投项目——多功能湿巾扩建项目总投资26,092.11万元,建设期2年。拟新建6条全自动功能型湿巾生产线,在保持现有湿巾生产能力不变的前提下,新增45亿片功能型湿巾的生产能力。项目达产后,可实现年新增销售收入3.04亿元,新增净利润4,851.27万元。

  问:公司和客户的合同续签情况?

  答:公司与主要客户均签署了销售合同或合作框架协议,保持稳定的长期合作关系。公司与客户签署的合同期限一般为1-5年。

  问:公司化妆品的拓展规划如何?

  答:公司未来将根据化妆品市场需求及自身发展规划,及时把握市场机会,实现化妆品(面膜)产能的扩张,进一步推动公司业绩稳步增长。

  问:公司出口美国消毒湿巾须通过

  答:FDA和EPA认证,目前国内同行同时通过认证的情况多吗?A:公司外销市场主要通过产品认证的方式对湿巾产品进行管理,以保证进口的相关产品符合当地质量、环保等方面的要求。湿巾产品只有通过FDA、EPA等认证才能进入美国等市场销售,难度较大。此外,通过FDA、EPA等认证的湿巾产品需要在通过FDA注册认证、EPA注册认证的工厂生产,对湿巾产品生产商亦提出了很高的要求。国外湿巾行业发展较早,国内企业主要采取ODM/OEM的模式为外国客户生产湿巾产品。公司外销客户需要将委托公司加工生产的外销产品进行FDA认证、EPA认证等相关认证以符合外销当地的监管要求,公司通过了FDA注册认证、EPA注册认证等相关工厂认证,具备生产符合外销地区监管要求的湿巾产品的条件,能够生产出符合相关规定的产品。通常只有资质完备、生产规模大、资金实力强且出口业务多的湿巾生产商才能通过FDA注册认证、EPA注册认证等相关工厂认证。

  问:公司春节工厂放假如何安排?是否可能出现疫情扩散,工人无法按时回来上班的风险?

  答:近期,新冠疫情再一次爆发,铜陵政府高度重视,对疫情防控工作作了全面部署,公司积极响应政府“就地过年”的号召,在公司内部也做了相应的动员,加之公司员工基本上都来自当地,对节后复工复产基本上没有影响。

  洁雅股份主营业务:湿巾类产品研发、生产与销售

  洁雅股份2021三季报显示,公司主营收入8.15亿元,同比上升85.76%;归母净利润1.85亿元,同比上升62.96%;扣非净利润1.8亿元,同比上升66.11%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入1.88亿元,同比上升9.48%;单季度归母净利润4798.28万元,同比下降1.58%;单季度扣非净利润4610.48万元,同比下降1.36%;负债率37.26%,财务费用115.96万元,毛利率32.81%。

  该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流入5152.15万,融资余额增加;融券净流入7.86万,融券余额增加。证券之星估值分析工具显示,洁雅股份(301108)好公司评级为3星,好价格评级为1星,估值综合评级为2星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)
相关新闻

大家都在看

新闻头条

综合