财富管理新时代起航，公募基金加速转型买方投顾

2019年10月，证监会机构部下发了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，首批共有18家机构获得试点资格。对于投资者而言，基金投顾业务的试点工作标志着中国证券市场财富管理从卖方投顾转型进入买方投顾的新时代。

　　买方投顾是对行业生态的重塑，从根本上推动行业生态从卖方生态向以“客户利益为中心”的买方生态转变。回归财富管理行业初心，长远看是有利于投资者的转变。

　　自首批试点以来，基金投顾业务实现了“从0到1”的突破，试点业务运行平稳，目前合计服务资产已逾500亿元，服务投资者约250万户，试点效果初步显现。服务投资者数量及资产总额明显上升，成为越来越多投资者青睐的新型理财模式。

　　2021年6月，包括工银瑞信基金在内的新一批基金投顾试点获批后陆续开展基金投顾相关业务。近日，工银瑞信基金倾力打造的基金投顾业务品牌“容易投”正式天天基金平台正式上线,。“容易投”将根据每位用户的个性化投资目标，提供智能化、场景式资产管理，并为投资者提供覆盖“投前、投中、投后”全流程的陪伴式服务。

　　买方投顾转型是大势所趋

　　借鉴海外财富管理转型经验，海外券商行业也曾经历了从“卖方销售”到“买方投顾”的转变。

　　买方投顾只对资产管理规模负责，其主要收取后端投顾费用而非前端申赎费用、销售费用。这样做的好处在于买方投顾与客户利益高度一致，因而会更加关注客户的资产规模增值，进而设身处地地为客户提供服务。可以说买方投顾模式就是财富管理转型的突破口。

　　经过多年的发展，目前买方投顾模式已成为全球资产管理业务的主流形式，海外大多数的家庭基金在投顾指导下管理，形成资产管理规模为核心的买方投顾商业模式。

　　投资行为指导更利于客户，“三分投、七分顾”成行业共识

　　基金赚钱基民不赚钱一直是投资行业的最大难题。基民的自身追涨杀跌，平均持有期较短，往往是导致基民无法真正享受公募基金的收益的真正原因。

　　无独有偶，Vanguard的数据显示，投顾为客户带来的价值增量里面超过一半来自于投资行为指导。可见，提供投资建议和引导投资行为的“顾”，才是基金投顾解决“基金赚钱，基民不赚钱”痛点问题的核心。

　　而基金投顾业务也会因机构类型不同，其各自的资源禀赋也会有所差异。从不同机构各自的优势对比来看，基金公司拥有专业投研团队，在投顾服务上更侧重于“投”的绝对收益。

　　而银行系分支机构众多，银行相关工作人员可以延伸到基层对客户进行服务。其一线渠道的理财顾问服务经验丰富，团队构建成熟。在投顾服务上更侧重于“顾”的行为指导。

　　对于投资者来说，如何在“投”与“顾”的抉择中挑选符合自身需求的投顾机构也是最大的难点之一。

　　然而，小孩子才做选择，成年人当然是全都要。

　　工银瑞信“投顾”兼备，具备强大竞争力

　　工银瑞信基金管理有限公司作为我国第一家由银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司，对投与顾有着天然的理解优势。

　　对于“投”，工银瑞信基金“容易投”构建了独特的“三步资产配置法”。首先对客户投资目标、风险承受能力进行综合分析，结合市场环境创建相匹配的大类资产配置模型；接着通过宏观驱动因素共性分析和投资者个性化因素评估，量体裁衣制定战术配置策略；最后通过纪律再平衡为投资者严控风险。同时在基金选择上，“容易投”坚持用“4Pers”基金精选理念筛选出“长跑健将”，为构建科学精细的基金组合奠定基础。

　　对于“顾”，工银瑞信基金建立了完善的投资者持续服务体系，在各类市场情况下及时与客户进行交流沟通，通过多种方式增强投资者对市场行情的理解，以提高投资者理性程度，提升持有期、满意度及复投率。

　　在“基金赚钱，基民不赚钱”这一行业难题上工银瑞信基金也做出了很大努力，“容易投”会根据用户不同的投资目标，通过AI系统提供相应的场景选择，构建符合投资者需求的投资策略和投资组合。把基金收益更好地转化为投资者收益，提升居民投资理财的“获得感”，养成更加长期、理性的投资理念。

　　开展基金投顾服务既是财富管理新时代提出的要求，也是公司践行“稳健创造持久财富”理念的又一体现。“买方时代”，工银瑞信基金将继续秉承这一理念，充分发挥自身银行系基金公司的投研能力和服务优势。在提升投资者账户收益的同时，为投资者提供优质的顾问服务，做好投资者教育，切实提升金融普惠性与投资者满意度。面向未来，人机结合是基金投顾发展的必然趋势，工银瑞信基金将通过金融科技对投顾服务深度赋能，智能化服务每一位客户，为其匹配更为精准的策略和更有温度的陪伴。