东华科技：天风证券股份有限公司于12月6日调研我司

2021年12月7日东华科技(002140)发布公告称：天风证券股份有限公司鲍荣富 王涛于2021年12月6日调研我司。

　　本次调研主要内容：

　　问：关于PBAT可生物降解项目情况

　　答：东华天业PBAT一期项目正在加紧建设之中，力争2022年一季度试车投产。东华天业PBAT一期项目所需的BDO等生产原料主要由天业集团就近供应。二期项目计划自建BDO生产装置，以延伸产业链，降低生产成本。PBAT等可降解材料相对于普通塑料的成本高，因此，PBAT产品市场受国家限塑政策的影响较为明显。就目前而言，由于BDO等生产原料价格较高，PBAT产品的利润空间不大，但前景可期。公司正在开展PBAT相关生产工艺的优化，已启动产品改性、高效催化剂研发、副产品四氢呋喃综合利用相关等工作，以降低生产成本和能耗，提高产品性能和综合利用率。目前PBAT中试流程已打通，取得了阶段性成果。同时，公司深度跟踪聚乳酸、PHA等可生物降解材料，已承建PHA中试装置，计划2022年上半年建成。以期形成石油基、生物基多项可生物降解材料的工程技术，并建成集团内部唯一一家可生物降解材料基地。

　　问：关于盐湖提锂业务情况

　　答：公司先后承接了藏格锂业、玻利维亚、西藏矿业扎布耶等碳酸锂项目的技术服务、设计、总承包及运营合同，已获得连续生产电池级碳酸锂的系统、碳酸锂反应器2项实用新型专利，并申报2项发明专利。公司系在大型综合甲级设计院中较早介入盐湖提锂行业，从拥有的工程业绩和技术方面看，具有一定的竞争优势。公司2017年介入碳酸锂领域。当时该领域的装置产能多为千吨级，生产工艺多为间断操作，不同于化工装置的可连续生产状态。因此，公司发挥大型工程公司的技术和工程优势，把化工连续生产的模式成功引入碳酸锂领域，使产能达到万吨级。盐湖提锂与化工反应不同，由于盐湖品质如酸碱性、杂质等存在差异，因此有着“一湖一法”的操作，不可能像化工反应那样具有标准化的工艺路线。公司与西藏矿业扎布耶锂业签订的万吨电池级碳酸锂项目合同为EPC+O。EPC合同含税价格为21.24亿元，计划工期为669日历天，将对2022年、2023年等年度营业收入产生一定影响；运营合同含税价格为10.69亿元，周期为3年，第1年、第2年、第3年产量目标分别为50%、90%、100%，并设有相应的奖惩措施。公司拥有的盐湖提锂相关专利技术将应用于工程项目之中，并在工程建设的同时开展中试测试，确保控制项目建设和运营风险。在高寒地区开展项目建设和运营存在一定难度，包括在设计标准规范上都具有挑战性，加上高原地区生态脆弱，必须重视环境保护，所采取的生产工艺应做到综合利用、绿色生产。针对项目所在地油气少等特点，公司在建设中力求实现能源梯级利用，以降低运营成本。同时，公司正在跟踪电池级磷酸铁、六氟磷酸锂等项目，并形成相关合同签约，大力拓展锂电相关业务市场。

　　问：关于非公开发行股票工作情况

　　答：公司于2021年6月正式启动非公开发行股票工作，于7月份获得国务院国资委的批准，于10月份获得中国证监会的受理，于11月初收到中国证监会一次反馈意见。目前，正在编制回复材料，将按期通过深交所进行公告并提交证监会。本次计划通过非公开发行引入陕煤集团作为战略投资者。陕煤集团是世界“500强”，成为以煤炭为基础、煤化工为主导、多元化发展的国有特大型能源化工企业。陕煤集团作为战略投资者，将持有公司20.77%的股权，成为公司第二大股东，并作为积极股东派出董事、监事参与公司治理，既有利于加强双方在工程项目建设、绿色新材料产业、“双碳”及环保业务、行业技术升级创新等方面协调互补的战略合作，也有利于推进公司国企改革，优化公司法人治理。

　　问：其他工作情况

　　答：1.关于绿色发展。公司提升主动意识，主动为项目前期策划提供咨询服务。根据“双碳”政策，按照绿色发展要求，成立专门团队对光热光伏等绿电进行研究，并结合项目所在地的光能资源等情况，为项目配置绿电作为补充，提供节能降耗减排的一体化策划服务。2.关于股权激励。公司2019年限制性股票将于2022年1月份第一期解锁。公司将根据国有上市公司股权激励政策规定，适时推进后续激励计划，以形成长期、有效的激励机制。3.关于康乃尔项目。公司一方面推动二次诉讼进展，力求有关诉求得到认可。另一方面，项目所在地政府大力支持项目重启，公司与项目相关方保持密切联系，关注项目重启重组。

　　东华科技主营业务：主要为国内外工程项目建设提供咨询、设计、施工、总承包等全过程、全产业链的综合服务。

　　东华科技2021三季报显示，公司主营收入38.07亿元，同比上升44.94%；归母净利润1.98亿元，同比上升26.66%；扣非净利润1.95亿元，同比上升27.21%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入16.01亿元，同比上升14.2%；单季度归母净利润6414.79万元，同比上升9.02%；单季度扣非净利润6337.34万元，同比上升8.93%；负债率69.42%，投资收益3214.55万元，财务费用-2619.52万元，毛利率9.76%。

　　该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为18.0；近3个月融资净流入6234.81万，融资余额增加；融券净流出18.15万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，东华科技(002140)好公司评级为2.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)