皇氏集团：安信证券、平安基金等14家机构于11月18日调研我司

2021年11月22日皇氏集团(002329)发布公告称：安信证券吴思颖 范冰清、平安基金俞瑶、君乐宝乳业集团张仪、中汇国控(北京)投资基金管理有限公司王刚、万联证券高翔、信达澳银邹运、海保人寿保险股份有限公司寇钟元、新华基金管理股份有限公司张霖、深圳市红石榴投资管理有限公司何英、深圳恒德投资管理有限公司骆铭鸿、中国民生信托有限公司丁沛、Cyberatlascapital劳志涛、领颐(上海)资产管理有限公司刘奥、深圳市丹桂顺资产管理有限公司张磊于2021年11月18日调研我司。

　　本次调研主要内容：

　　问：请介绍公司乳业板块在各个区域大致的销售情况.

　　答：公司目前产品销售区域主要仍在西南地区，即广西及云、贵、川地区，该区域销售收入约占总营收的七成以上。公司原有的销售模式是经销商、分销商进行销售，在新销售模式下，公司管理层依据销售情况、水牛奶的特性、产品情况以及物流的情况不断地对销售范围、销售半径进行相应地调整，实现有效的、高质量的销售，实现销售收入的价值的最大化。比如低温和高附加值的产品主要聚焦在湾区、珠三角、长三角的核心区域，包括深圳、广州、宁波、杭州、无锡、苏州、上海等地，目前估计约占二成，但当地消费群体对于水牛奶的认知及接受程度较高，其增长速度是高于核心区域的，公司会在这些区域进行深耕、渗透。

　　问：请介绍巴基斯坦水牛种源引进项目目前的推进情况?

　　答：公司奶水牛种源引进项目目前正在积极推进当中，一方面，公司已经组成相关的技术团队及业务团队赴巴基斯建立实验室和筹备子公司的设立，并与联合巴基斯坦相关机构共同推进奶水牛胚胎制作实验，已成功培育首批“乳肉兼用”尼里·拉菲水牛胚胎，位于巴基斯坦的无疫小区也在筹划建设当中。另一方面由于引种需要行政许可和技术许可，包括两国海关、农村农业部、地方的农村农业厅以及进出口检验检疫等许可，目前公司已经取得国内海关、农业农村部的批文以及巴基斯坦的方面的相关文件。同时，公司也在积极落实国内受体牛群、奶水牛扩繁基地的合作开发等一系列工作。接下来3到6个月内，争取获得双边政府在技术上的认可。目前公司同步在积极的做胚胎实验、优种活牛的筛选、相关技术的学习和合作。待公司获得相关技术硬件、安全措施的认证后，项目将得到更进一步的落实和推进。

　　问：请介绍公司“航天菌种”对实际应用效果的助益.

　　答：“航天菌种”项目开启公司与中科院、航天局的新征程，为公司菌种发展赢得商业新机遇。由于太空育种并不是一个新技术，尤其过去几十年其在农业和食品行业上的积极探索和商业化的实践，公司将考虑如何通过商业实践来实现航天菌种价值的最大化，产生更具差异化的竞争优势，从而生产更有助益企业长远发展的产品，这是公司“十四五”的发展重点之一。目前相关的工作正在稳步推进中。

　　问：公司今年“一只水牛”和“皇家小白”等新产品销量表现情况以及明年新产品的布局.市场上其他水牛奶的品牌的推广力度在加大,请问公司对于水牛奶的营销规划是什么?

　　答：公司今年增长与战略基本吻合。增长的两个主线：一是水牛奶，目前重点推广两个子品牌系列产品，一是“摩菲水牛”，从去年5月份开始持续通过李佳琦的直播进行推，二是“一只水牛”系列，线上线下齐发力，形成公司两翼齐发的水牛奶产品，在广西、云南及珠三角、长三角等地区得到快速增长，成为公司主打产品之一。公司将坚定以水牛奶作为企业差异化发展的重要载体，首先公司坚持发展水牛奶近20年，“皇氏”品牌在当地具有相当的影响力；其次，公司的航天菌种的研发，对于公司产品的发展具有相当的助力，从云南的酸奶销量逆势上扬可窥一斑；最后，公司酸奶添加的燕麦和水果，符合当下大健康的发展趋势。总之，公司的战略紧跟国家政策、时代的步伐，制定符合当下大众消费的产品，坚持走差异化之路以赢得一方市场。

　　问：公司与其他乳业公司是否有合作,如有,请介绍合作模式?

　　答：公司早几年前起就与国内部分头部乳企、区域的乳企有合作，主要是“竞合”，即既是竞争又是合作的关系，通过相互OEM的方式，相互利用区域的剩余产能。目前主要是代工及供应链贸易的业务。

　　问：请介绍目前臻品悦动主营业务今年的经营情况.

　　答：臻品悦动主要做跨境电商，主营进口化妆品、母婴产品等，与国内一些较大的电商平台比如天猫国际进行合作，近两年受新冠疫情的冲击，供应链产能不足；境外选品、货物进口、物流运输等受到制约，经营受到严峻挑战，目前短期而言处于微利情况。

　　皇氏集团主营业务：乳业和信息业务

　　皇氏集团2021三季报显示，公司主营收入19.33亿元，同比上升13.13%；归母净利润1800.12万元，同比下降45.62%；扣非净利润-2321.85万元，同比下降4006.88%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入6.26亿元，同比下降9.86%；单季度归母净利润749.66万元，同比下降76.8%；单季度扣非净利润-1450.18万元，同比下降163.64%；负债率60.5%，投资收益577.21万元，财务费用7836.54万元，毛利率21.87%。

　　该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，皇氏集团(002329)好公司评级为2星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)