从往期状况来看，科创板新股申购户数通常在600万上下徘徊，但数据显示，近期科创板新股网上投资者申购户数在500万左右，打新的股民暴降了100万。创业板情况显得更加夸张，有高达200万的股民选择了“紧急撤退”，人数上堪比6个“敦刻尔克大撤退”。
超半数新股破发，背后多重因素共振
从今年十月份开始，新股破发潮愈演愈烈，新股上市稳赚不赔的预期已被打破。10月22日是标志性的一天，从这天开始，每个交易日都会出现新股“破发”，有时候甚至一天多只新股“破发”。
10月22日以来，创业板有10只新股上市，其中5只破发；科创板有7只新股上市，其中4只破发，破发比例高达50%。具体来看，发行价高达110元的成大生物首日收盘价仅80元，若按收盘价卖出，中一签将亏损1.5万元，而发行价超过90元的中科微至、可孚医疗每签大约会亏损5695元、2060元。
整体而言，破发的新股发行价全部在30元/股以上，破发后，除了争光股份以外，其他均未收复发行价；而发行价在30元/股以上且首日未破发的新股，首日收盘涨幅均在20%以下。
首先，在新股集中破发的时间内，宽基指数及各大板块普遍下行，市场缺乏核心关注点，对新股的持有意愿也不强烈；其次，询价制度调整后，市场定价趋于理性，而科创板、创业板新股发行的市盈率持续提升，甚至远高于行业平均水平，对后续股价走势产生了一定影响；第三，受10月破发频繁和月均涨幅显著下降影响，赚钱效应在收缩，市场对新股投资的热情正在降温；此外，北交所开启也是一个重要原因，会较大程度地分流新股市场的资金。
打新收益整体走低，公募基金也遭殃
新股破发，不仅令打新族紧急回避，部分公募基金也开始避险。
数据显示，询价制度修订以来，累计3280只公募基金和54只社保基金平均参与首发配售分别为23只、24只，占同期新股询价家次的57.5%和60%。这一比例在询价新规修订前三个月分别是68%和78%。
市场上有部分公募产品是靠打新股的策略维持稳定收益的，如今新股频频破发，打新基金收益缩水明显，“回避打新”显然是最直接的方法。一位公募人士介绍，“原先规模5亿左右的打新基金，年化打新收益大概可以贡献6%-8%左右，随着新股询价制度的改变，这部分收益未来会出现缩水。”
据招商证券研报统计显示，在2亿元账户规模下，A类投资者1月至9月参与科创板打新的平均收益率为1.14%，10月急转直下告负，为-0.08%；1月至9月参与创业板打新的平均收益率为0.76%，10月的打新收益率仅为0.24%。
目前，公募人士普遍认为，新股破发或在未来一段时间内成为常态，想要通过打新获取一定回报的公募基金也将面临考验。打新收益不再是政策套利，更加考验专业机构对上市公司的基本面研究和报价能力。
躺赢时代已去，打新市场将归于理性
随着询价新规的不断深化，如果发行价过高、或者发行市盈率过高，新股出现破发将会成为正常现象。但也不必恐慌，新股破发使得市场出现恐慌情绪，倒逼投资者谨慎打新；而投资者弃购或不申购，又会倒逼发行方回归合理定价。
市场的自我调节机制将会打破“新股不败”的思维定式，在一定程度上遏止炒新的不合理行为，促使新股收益的理性回归，使得新股破发现象得以改善。但是，网上投资者在选择新股时，仍然要加大对个股基本面的关注。
展望后市，打新市场将会呈现出一个持续博弈的过程。从打新的大数情况来看，不太可能出现赔钱的状态，不然新股融资就无法进行。所以最后新股定价将会进入一个均衡状态，若后续IPO节奏趋缓，则市场行情仍然可期，整体会给打新者提供一个正常的回报。
但肯定的是，新股行情趋于合理并不意味着可以继续“躺赢”，常在河边走哪有不湿鞋？无脑打新已经不再可取，稳赚不赔的时代终将落幕，即使新股整体上会呈现出一个合理回报，但该回报将较之前打新收益也必然有明显下滑。
值得关注的是，时隔近一周，明日(11月10日)将再度迎来三只新股上市。其中巨一科技将登陆科创板，强瑞技术、隆华新材将登陆创业板。
其中，隆华新材发行市盈率在行业平均水平之下，发行价格也不高，公司前两年的业绩也是正向增长，破发概率最低；强瑞技术虽然发行市盈率也在行业平均水平之下，但公司对主要客户依赖度过高，还是有一定的破发风险，同时参考上一轮新股情况，其发行价格接近30元/股，即使不破发，整体收益恐怕也不会太高；登陆科创板的巨一科技，其不仅发行价格较高，市盈率更是高达70倍远超行业平均水平，再考虑科创板的流动性问题，综合来看，破发概率是最大的。
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