东方证券:给予中国石化增持评级,目标价位6.04元

来源:证券之星原创 发布:2021-11-05 10:38:38
2021-11-05东方证券股份有限公司倪吉对中国石化进行研究并发布了研究报告《上游业务受益油价上涨,积极布局新业务》,本报告对中国石化给出增持评级,认为其目标价位为6.04元,当前股价为4.14元,预期上涨幅度为45.89%。

  中国石化(600028)

  核心观点

  业绩恢复正常:中国石化发布三季报,公告前三季度实现营收20033.50亿元,同比+29.04%,实现归母净利润598.92亿元,同比+154.95%,2021Q3单季度实现营收7417.47亿元,同比+42.79%,环比+8.34%,实现归母净利润207.39亿元,同比-55.39%,环比-2.29%,主要系去年有出售管网资产的非经常性损益。随着油价企稳,公司今年前三季度业绩恢复正常。

  油气价上涨利好上游:公司各板块营收均保持增长,勘探及开发板块前三季度同比增长43.1%,炼油板块前三季度同比增长43.9%,化工板块前三季度同比增长31.3%。尤其是油气价格上涨后,对上游形成利好。前三季度原油均价同比增长59.4%,天然气价格同比增长26.7%。公司天然气产量同比增长13.7%,天然气板块量价齐升。

  积极布局新业务:公司中报披露,下半年资本开支中包含许多新业务,如可降解塑料PGA、齐鲁CCUS、“油气氢电服”综合加能站等项目。在碳中和导致石化燃料需求达峰后逐步下降的预期下,新布局的这些业务将推动公司非油气业务的增长。

  财务预测与投资建议

  基于对油气景气度的预期,我们预测公司2021-2023年每股收益分别为0.59/0.62/0.63(原预测0.50/0.58/0.61元),按照21年可比公司平均11倍市盈率,给予目标价6.48元(原目标价6.04元),维持增持评级。

  风险提示

  油价大幅波动;项目进度不及预期。

  该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级5家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为6.09;证券之星估值分析工具显示,中国石化(600028)好公司评级为3.5星,好价格评级为3.5星,估值综合评级为3.5星。
相关新闻

大家都在看

新闻头条

综合