“免税茅”闪崩跌停，啥情况？这个概念被彻底“点燃”

两市午后冲高回落，沪指、创业板指再度翻绿。新能源车产业链持续拉升，板块内多股涨停或涨幅超10%；光伏、风电、储能等板块仍表现活跃，但个股分化明显，隆基股份、宁德时代股价创历史新高，但午后涨幅回落。

　　个股呈现普涨格局，3100余只个股上涨，涨幅超9%的个股约140家，沪深两市成交额连续第7个交易日突破万亿元。中国中免封住跌停，开盘破发的新股华兰股份收跌10%。

　　截止收盘，沪指跌0.08%，深成指涨0.17%，创业板指跌0.56%。北向资金全天净买入7.11亿元，早盘一度净卖出近20亿元。其中沪股通净买入13.61亿元，深股通净卖出6.5亿元。

　　三大龙头表现迥异

　　11月1日早盘，免税概念龙头中国中免开盘之后，瞬间被砸跌停。中国中免闪崩的原因首先和业绩增速下滑有关。

　　中国中免上周五晚公布业绩显示，第三季度营收139.73亿元，同比下降11.73%；归母净利润31.32亿元，同比增40.22%。同时，第三季度毛利率相比上年同期的38.89%，下降7.62个百分点至31.27%。

　　而数据显示，受淡季叠加散点疫情和自然灾害影响，21年三季度海口海关共检测离岛免税购物金额和购物人数分别为87.78亿元和130.8万人，仅分别同比增长2.01%和1.35%，增速明显放缓，其中8月销售额同比大幅下降45.1%。

　　此外，值得注意的是，根据最新三季报，知名牛散陈发树，卖出了中国中免的股票。

　　而与中国中免表现形成鲜明对比的则是新能源双雄——宁德时代和隆基股份。这两大行业龙头在延续了上周五的强势表现，今日股价双双创下历史新高。其中宁德时代盘中一度报679元/股，隆基股份一度报103.30元/股。

　　近来，宁德时代消息不断，上周有媒体称特斯拉计划明年向宁德时代预订45Gwh磷酸铁锂电池，主要用于Model 3和Model Y车型。

　　不过，宁德时代对此表示不作回应；特斯拉相关人士则称，“这个信息此前我也不知道，而且目前也无法得到确认。”

　　关于隆基股份，国金证券认为公司在过去一周内，连续两次打破HJT电池效率纪录，将商业尺寸(M6)HJT电池效率纪录推升至26.3%；同时，公司自今年3月底成立氢能子公司后，仅用半年时间即实现了首台制氢用碱性电解槽设备的下线。

　　在N型技术领域的持续进展和新业务/新场景的快速突破，正持续展现公司在研发领域大力投入结合强大执行力的战略威力，并充分验证此前强调的“规模优势外溢”将支持公司长期保持行业领先的判断。

　　北交所即将开市

　　而除了宁德时代和隆基股份外，今日北交所概念也表现强势。创业黑马、中关村、京投发展等涨停。

　　消息面上，北京证券交易所10月30日正式发布与北交所上市、审核相关的4件基本业务规则及6件配套细则、指引，意味着企业赴北交所发行上市的制度规则基本齐备。这些业务规则将自2021年11月15日起正式实施。业内普遍预期，北交所的开市时间或确定为11月15日。

　　值得注意的是，北交所是主要服务于“专精特新”的中小企业，门槛低于创业板和科创板。

　　而在北交所上市的企业，发展状况相对于其他市场更加初期，收益将更高，但同时风险也更大。

　　北交所开市后，个人投资者准入门槛为开通交易权限前20个交易日日均证券资产50万元，同时具备2年以上证券投资经验。

　　在涨跌幅限制上，《交易规则》显示，北交所公司上市首日不设涨跌幅限制。

　　不过，为减少投资者的非理性交易，针对不设涨跌幅限制的股票实施临时停牌机制，当股票盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌达到30%、60%时，实施临时停牌，每次停牌10分钟，复牌时采取集合竞价，复牌后继续当日交易。

　　而在北交所带来的相关机会上，财信证券认为可以关注财富管理优势突出、以及新三板业务量居前的券商。

　　有三条主线，一是关注经营稳健、资本实力强以及政策优势明显的头部券商。如中信证券、中金公司。

　　二是关注顺应财富管理转型发展的券商。如东方财富、华泰证券、东方证券。三是关注新三板业务量居行业前列的申万宏源、中信建投、东吴证券等。

　　而安信证券则更看好创业黑马，认为其作为国内第一家登陆创业板的创业服务机构，立足于北京，服务于全国广大的中小企业，公司企服业务与北交所的定位具备天然契合性。

　　A股后市展望

　　至于A股后市，中信证券指出，11月起A股将开启中期蓝筹回归行情，相对成长的高预期和周期的高基数，低位价值板块行情趋势更明确。

　　首先，总体弱于预期的A股三季报披露已结束，显示盈利修复放缓，结构上，周期板块盈利规模已经筑顶，低位价值板块景气正在筑底。

　　同时，逆周期政策密集落地，奠定经济中期修复基础，国内经济四季度运行优于三季度。

　　国盛证券则指出，从高频跟踪的融资数据来看，10月后段政府专项债明显发力，单周发行规模创下年内新高。自8月以来，在稳信用预期的驱动下，价值股结束单边下行趋势，低估值与高估值板块走势基本持平，消费、金融为代表的价值板块有所回暖。

　　跨周期调节的政策基调下，专项债发行及相关配套融资将带动社会融资在跨年阶段继续改善，年末年初财政发力(形成实物工作量)也有望缓解经济悲观预期，随着社融拐点的确认，年末行情将随之启动。