国瓷材料：海通证券、国海证券等2家机构于10月26日调研我司

2021年10月26日国瓷材料(300285)发布公告称：海通证券、国海证券于2021年10月26日调研我司。

　　本次调研主要内容：

　　问：整体限电对咱们各个产品线有没有什么影响?

　　答：山东算是电的达标省份，限的不太严重，尤其是东营，主要是限了一些地炼工厂，国瓷基本上没有限电，但是对于我们上下游来说，因为分布在全国各地，多多少少间接也会受到一些影响，现在对我们影响最明显的就是我们的陶瓷墨水，因为我们下游客户瓷砖厂在各个省份各个地区都是用电大户，限电对瓷砖厂的影响特别大，所以我们有一些客户就彻底的停产了。对陶瓷墨水的发货有一些影响，尤其是三季度末影响了一些业务。

　　问：国六产品蜂窝陶瓷产能进度怎么样?国六政策推进情况是怎么样的?

　　答：本来计划今年的7月1号开始全面实施国六，但由于各方面原因，实际整个政策没有强制实施，有些省份一直在过渡，基本上没有推开。

　　问：存货增加了不少,主要是什么方面的产品或者原材料?

　　答：一方面是因为储备了一些原材料，另一方面就是陶瓷墨水下游的客户瓷砖厂都是高耗能的企业，受限电政策影响比较大，故陶瓷墨水的发货受到一定的影响，相应的库存也有所增加，主要就是这两个方面。

　　问：三季度营业收入环比较二季度稍微下降一点,这个主要还是陶瓷墨水影响?陶瓷墨水从后面情况看,是不是第四季度包括目前情况还是下游影响比较大一点?

　　答：陶瓷墨水大概会影响两千多万的收入，主要是受这方面的影响多一些。目前来看还没有全面恢复，但是比最开始的那一段时间稍微好一点点。

　　问：研发费用因为今年投入比较多,主要研发方向是在哪些方面?

　　答：现在我们重点投入的研发方向一个是跟生物医疗相关的，公司也搭建了一个专门的生物医疗材料研发的实验室。另外一个是和电子相关的，电子方面的研发今年投入也比较多。

　　问：陶瓷球在新能源汽车方面的应用,能详细介绍一下吗?主要是在哪一方面放量?包括对未来的展望.

　　答：氮化陶瓷球主要在公司全资子公司国瓷金盛生产，我们从氮化硅粉体开始往轴承球延伸，陶瓷轴承球主要应用于新能源、医疗等行业的高端机械设备中。随着新能源发展，我们也在新能源汽车上开始陆陆续续放量，因为纯电动汽车现在电机用的轴承对电解液、电机腐蚀要求比较高，传统的钢球是不耐腐蚀的，一旦出现电腐蚀就会影响电机的效率和整个电动车的使用寿命，所以现在绝大部分电动车开始采用新的生产工艺路线，用陶瓷球来替换钢球。公司相关产品也开始扩产，氮化硅粉体在山东东营本部扩产，氮化硅陶瓷球是在江苏常州金盛扩产。

　　问：氧化铝的情况怎么样?后面公司生产节奏会是怎么样的?会不会有大的扩产?

　　答：勃姆石和氧化铝这两种产品我们都有，其实这两个产品是已经有四五年历史的老产品，对我们来说相对工艺也比较成熟，，因为之前新能源没有现在这么如火如荼的形势，今年随着整个新能源行业的发展，4500吨的量基本上已经满产了。现在计划扩一个新的生产线，扩完产能能够达到10000吨，预计明年3月份之前能够扩完。

　　问：MLCC粉体增速也还不错,未来怎么看待这一块市场发展?

　　答：MLCC粉体材料产品我们现在可以说在行业里做的比较得心应手，现在行业发展特点比较明显，一个是国产化替代，因为现在国内终端的一些应用厂商拉动，我们一些国内客户也都在大规模扩产，目前公司产品在国内客户当中市占率比较高，这部分扩产对我们来说机会比较大。另一方面MLCC自身的应用增长也在不断发展，随着电动汽车发展，车规用MLCC粉体需求量也逐渐增加。这个产品现在产能10000吨，计划扩到15000吨，明年年底之前能够全部扩完。

　　国瓷材料主营业务：从事各类高端功能陶瓷新材料的研发、生产和销售

　　国瓷材料2021三季报显示，公司主营收入22.73亿元，同比上升24.37%；归母净利润6.01亿元，同比上升44.69%；扣非净利润5.46亿元，同比上升37.19%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入8.0亿元，同比上升6.38%；单季度归母净利润2.07亿元，同比上升31.57%；单季度扣非净利润1.9亿元，同比上升23.95%；负债率20.87%，投资收益1664.05万元，财务费用-123.13万元，毛利率45.44%。

　　该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为56.47；近3个月融资净流出8444.47万，融资余额减少；融券净流入1.05亿，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，国瓷材料(300285)好公司评级为4星，好价格评级为2星，估值综合评级为3星。