越秀金控：财信证券、方正证券等18家机构于10月12日调研我司

2021年10月13日越秀金控(000987)发布公告称：财信证券陈日健,李侃、方正证券李荣芳、风炎投资陈玉杰、广发证券梁文斌,曾志科、国泰君安江湛,李森、国信证券周科,朱张元,曹政,徐莹翔,赵任泽、华鑫信托韦家煜、华兴证券张倩茹、民生银行张颖,赵春生、天合资产白永平、文华聚信袁琳、西部证券曹阳,董宜鹏、新华资产谢斐,李嘉桐,李征、易知投资杨红亮、招商银行卢丹,薛洪鑫,刘宇恒,郭倞楠,杨桑、中金公司吴珊,李晓越,杨曦,黄頔,俞渊铭,王睿德、中泰证券栾淑玮、中信建投魏歆,程晨(自营),程晨(资管)于2021年10月12日调研我司，本次调研由董事、副总经理、财务总监兼董事会秘书 吴勇高,证券事务代表 王欢欢负责接待。

本次调研主要内容：

1公司近年来经营活动现金流量净额持续为负数,是何原因造成?后续有何规划?答:公司近年来经营现金流量净额为负,主要由公司所处发展阶段决定。2020年3月“两进一出一重组”战略转型完成后,公司各项业务发展较为迅速,业务投放规模处于快速增长阶段。广州资产2020年全年新增收购不良资产规模579亿元,同比增长23%;2021年上半年新增收购规模275亿元,同比增长6%。越秀租赁2020年全年新增投放251亿元,同比增长8%;2021年上半年新增投放146亿元,同比增长45%。在业务扩张的同时,公司经营业绩屡创新高,2020年全年2021年上半年分别实现扣非后归母净利润15.97亿元12.33亿元。尽管各类业务投放的资产回收/投资回报情况良好,但由于尚处于快速发展期,投放金额仍大于回收金额,因此,公司经营活动现金流为负数。2021年是“十四五”开局之年,公司在“十四五”期间,将继续坚持“稳中求进志存高远”总基调,做强做大做优资产管理投资管理和融资租赁业务。为支撑业务扩张,公司在2021年上半年高效完成对主要子公司的增资,其中广州资产完成16亿元增资,注册资本增至53.76亿元,公司对其持股比例从64.90%提升至71.08%,其资本实力位居全国地方不良资产管理公司前列;同时,公司正推进广州资产引战增资项目,通过融入外部资金与协同资源,支撑业务扩张,提高整体权益。越秀租赁完成10亿元增资,上海越秀租赁完成20亿元增资,支撑业务规模持续做大。2AMC业务和融资租赁业务是否以广东地区为主?未来在监管趋严背景下,其业务经营是否将限制在属地范围内?AMC业务项目的平均处置周期如何?答:广州资产收购金融机构不良资产包业务主要集中在广东区域。广东省经济总量常年居于全国首位,2020年不良债权招标金额达4,612亿元,位居全国首位,为不良资产管理行业提供了良好的成长土壤。未来,广州资产将继续深耕粤港澳大湾区,为化解区域金融风险做出贡献。越秀租赁的业务开展没有明确区域监管限制。越秀租赁在上海设立子公司在杭州设立分公司,目前业务布局主要集中在大湾区长三角,以及武汉长沙昆明等经济实力较强城市。截至2021年6月末,大湾区长三角等区域的存量业务投放占比约66%。广州资产的资产处置类业务处置周期一般为1-3年,重组类业务周期一般为2-3年。3融资租赁业务坏账如何认定,坏账率较低的原因是什么?监管规定,融资租赁公司风险资产不得超过净资产的8倍,公司风险资产/净资产不足5倍,公司内部采取了怎样的控制措施,这一指标后续是否可能提升?答:公司融资租赁业务资产质量分类口径参照银行五级分类标准。截至2021年6月底,信用资产不良率仅0.59%,处于行业较低水平,主要原因包括:(1)越秀租赁实施全面风险管理,制定明确的风险管理政策,从行业区域客户业务等维度加强风险指引,对RAROC(经风险调整后的收益率)单一客户集中度行业集中度等重要风险指标提出限额要求,并持续监控。对每个项目实施严格审查,并推动租后分层管理,实施项目租后检查,充分保证项目质量。通过科技赋能提高风控成效,建立较为完善的电子化业务审批系统,包括普惠租赁业务系统零售智能风控体系系统等,并于2019年3月正式获取中国人民银行征信系统企业客户查询权限,2021年8月完成二代征信报送系统的切换,切换进度为全国租赁公司前列。(2)越秀租赁目前业务布局主要集中在大湾区长三角,以及武汉长沙昆明等经济实力较强城市,业务区域结构保持在较优水平。越秀租赁对客户建立了内部评级制度,实施严格准入,客户经营发展情况资信水平良好,也有效降低了越秀租赁业务的潜在风险水平。越秀租赁保持风险资本与净资产的比例处于一个较低水平,一是秉持越秀金控“全面管理风险,稳健创造价值”的理念,做好稳健经营,各项指标均显著优于相关监管规定;二是体现了租赁业务仍有较大的成长空间,公司将根据自身发展情况,在监管规定范围内,灵活制订相关发展目标。4请介绍投资业务已投资的亮点项目。答:公司投资管理板块所投资项目集中在新医药新科技新消费领域,已投项目包括宁德时代寒武纪奇安信云从科技昂瑞微索元生物等,部分项目已实现退出并取得良好回报。除股权直投项目外,公司还参与S基金项目投资,目前所投资项目的管理人主要为行业头部机构,并形成良好的协同生态圈;并积极投资各大银行发行的ABS产品次级份额,已进入该领域前列。5目前,公司直接间接合计持有中信证券7.09%股份,是中信证券第二大股东。近期,公司公告称拟使用不超过23亿港币(含本数)或等值人民币,进一步增持中信证券股份。预计什么时候实施?未来持股比例将提升到多少?答:董事会同意公司或控股/全资子公司拟使用不超过23亿港币(含本数)或等值人民币的自有资金,增持中信证券股份,并授权公司经营管理层在2022年12月31日之前,根据市场情况择机实施。本项目实施后,公司对中信证券的持股结构得到优化,投资收益率进一步提高。目前公司持有中信证券股权比例为7.09%,实施本项目后持股比例将根据买入价格确定。6不满足金控牌照申请标准是否对公司业务开展形成障碍?答:对照《金融控股公司监督管理试行办法》,公司暂不满足申请成为金控集团的条件。公司聚焦于支持不良资产管理融资租赁投资管理等核心主业不断做大做强做优,进入各自细分行业前列。经研究,不满足金控牌照申请条件对公司业务发展不构成不利影响。7公司2021年盈利状况如何,未来2-3年的发展目标如何?答:2021年上半年,公司实现扣非后归母净利润12.33亿元,同比增长67.40%。公司利润增长主要源于不良资产管理融资租赁投资管理三大主业的内生发展。2020年战略转型完成后,公司资产格局和经营布局不断优化,并对主要子公司完成增资,核心业务发展势能强劲,公司将按照“十四五”规划推动各项业务高质量发展。关于2021年全年及未来各期经营情况,请留意公司发布在巨潮资讯网的定期报告。接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照《上市公司信息披露管理办法》等有关规定,保证信息披露的真实完整及时公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深交所要求签署调研《承诺函》。日期2021年10月12日

越秀金控主营业务：企业自有资金投资,企业管理服务(涉及许可经营项目的除外)

越秀金控2021中报显示，公司主营收入58.38亿元，同比上升50.75%；归母净利润12.47亿元，同比下降69.12%；扣非净利润12.33亿元，同比上升67.4%；负债率76.85%，投资收益9.56亿元，财务费用-12439.82万元。